P2P资金托管是很多菜友关注的焦点问题，但P2P资金托管究竟是如何运作的，恐怕了解的并不多。：

一、无第三方支付、无托管

这种模式下，投资人的资金就像在裸奔，先由P2P平台向投资者归集资金，并将归集到的资金直接支付给借款人。

资金流向：投资人银行账户→P2P平台的银行账户→借款人银行账户，还款流程相反。

二、第三方支付网关模式、无托管

这种模式比裸奔多了几片树叶——第三方支付连接网关，即除了收付款方之外，并不需要注册和关联其他账户，付款方通过第三方支付连接到银行网关，直接发起付款，收付款均由双方开户银行通过清算系统进行清算。

资金流向：投资人银行账户→P2P平台的银行账户→借款人银行账户，还款流程相反。

三、第三方虚拟账户、有托管

在这种模式中，投资人、借款人不仅需要在平台注册账户，还需要在第三方支付公司页面注册一个关联、对应的虚拟账户。与第二种模式相比，由第三方支付取代了平台的角色，资金的转账划拨由第三方支付完成，平台只下达资金划拨指令。

资金流向：投资人银行账户→第三方支付在银行的备用金账户→借款人银行账户，还款流程相反。

四、银行托管

1.

这种模式其实也是资金池模式，只是池子由银行托管，与平台自有资金是分开的。

资金流向：投资人银行账户→客户资金存管专用账户→借款人银行账户，还款流向相反。

2.

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这种模式是第1种银行托管模式的升级版，投资人、借款人需要在银行界面注册一个对应的该托管银行的银行电子账户，这样使得资金流向更清晰，也能满足P2P平台作为信息中介的定位。

资金流向：投资人银行账户→投资人托管银行个人电子账户→借款人托管银行个人电子账户→借款人银行账户，还款流向相反。

五、第三方支付通道+银行账户托管

这种模式与第1种银行托管模式差别不大，仅增加了第三方支付连接网关作用。

资金流向：投资人银行账户→客户资金存管专用账户→借款人银行账户，还款流向相反。

六、第三方支付账户体系+银行专户管理

与“第三方支付虚拟账户、有托管”模式相比，这种模式将“第三方支付在银行的备用金账户”换成了“客户资金存管专用账户”，其余并无差别。

资金流向：投资人银行账户→客户资金存管专用账户→借款人银行账户，还款流程相反。

菜导点评

从以上6种托管模式来看，P2P平台资金托管有一个共同点，即资金划拨的指令最终还是由P2P平台发出，所以单从托管来判断P2P平台的安全性，是不充分的，只能说有托管为平台与投资人资金之间设立了一道屏风，而平台是有办法绕过这道屏风的。

当然，依监管层的意思来看，银行托管（四、五、六）可能会成为未来资金托管模式的主流。这四种模式确实也不错，缺点就是增加了P2P平台的运营成本，这成本当然会转嫁到投资人或者借款人身上，而最终必然是转嫁到投资者身上。