挚金资本·杨溢：3个层次，告诉你人工智能究竟怎么投

2016年10月21日，台风直击深圳，但智金汇&挚金资本创始人杨溢依然风雨无阻地来到深圳市软件产业基地，作为演讲嘉宾参加创业邦智能硬件公开课。

杨溢作了“人工智能产业简介与发展机遇”的演讲，以下是演讲全文：

大家好，我是智金汇·挚金资本的杨溢。我个人跟成都非常有渊源，我在成都上大学本科，毕业之后在重庆大学当了三年的老师，后来又去日本留学，留学回来，西安交通大学也是给了office，自己比较喜欢折腾，又来了深圳从事投资领域的工作。

在日本，我自己也是从事互联网和投资并购、咨询这一块的工作。回国之后在日资基金公司，专门从事对互联网早期的创业投资。在去年，我们成立了智金汇·挚金资本，主要也是对前沿科技，大数据、人工智能，AR、VR的投资，我们投资了一些智能制造的公司。

智金汇·挚金资本的投资理念，其实我们是非常注重于行业研究。我们的投资经理，投资总监，基本上70%的时间都用以行业研究。因为我们认为，其实要做好一个投资，不是拍脑袋，或者是感性的事情，一定是有一定的深刻的逻辑在里面的。而且，要投资一个项目，一个领域，一定要对这个领域有非常深刻的研究和体验，了解的基础之上才能投得好。我们智金汇·挚金资本的宗旨就是，基于对产业的发展规律和发展趋势的研究，再寻找对产业变革升级有价值的企业，整合产业资源，帮助企业迅速成长和助力产业的变革。

我们基金投资的领域，以人工智能和机器人产业链上下游为主。当然，我们也会保持对医疗健康、消费升级这些领域的关注。我们的投资案例，在移动互联网时代，我们是投了房多多、VIPABC、土豆网的案例，也有过一些退出。房多多，我们投资的时候是不到一亿美金，现在的估值已经到了30亿美金左右。VIPABC，当时也是几千万的估值，现在是20亿美金的状况。胡莱游戏是腾讯开发平台上最大的第三方游戏开发商。

在人工智能领域，14年投了大数据的公司八爪鱼大数据，在投资的这两年当中，也是有近30倍的增值。业务方面也是从0到盈利的状态。去年投的公子小白智能机器人，是基于人工智能的中文自然语言交互情感社交机器人。现在这种陪伴机器人非常多，我们为什么会投公子小白，为什么这个公司能够脱颖而出，是这个公司在产品定位上有很大的区别。其他很多陪伴机器人，是在儿童陪伴、玩耍，或者是老人的陪伴。但是公子小白的定位是在年轻人。我们为什么看中年轻人这个市场，是因为新科技的使用和传播，往往是来自于年轻人的尝试。高新科技最先就是年轻人在使用，所以，我们非常看好它对用户群的定位。同时，它的产品也是在年轻人和泛娱乐之间的定位。它是人工智能应用级的产品，而且它有自己的AI算法引擎。

瑞必达是我们投资的智能制造的公司，现在是挂牌新三板。

关于人工智能的风口，现在是什么样的状况呢？现在用数据做简要的说明：在全球AI投资上，13-14年之间是一个突飞猛进的状况。13年中国最火的是游戏，当时游戏的收购特别多，而且游戏公司的估值PE到100-200倍，当时很多早期基金成立了游戏的专项基金。13年-14年的投资金额基本上是美国的，不代表中国的，中国当时投人工智能还非常的少，大家都跑去投游戏，包括我们基金，当时也设了一支游戏基金，也在成都投了两个游戏的项目。15年也是一个持续高涨的状况，在中国国内，15年就开始有很多基金投人工智能以及VR。当然，看的多，投的少。毕竟，人工智能在中国还是一个非常早的阶段。虽然现在做的公司越来越多，但是真正好的，或者是产品非常优秀的公司还不多。

在人工智能领域我们怎么投呢？分三个层次跟大家做一个讲解。

第一层是最底层的资源层，像百度、谷歌，或者是做云计算这样一些大的公司，已经把领域给占了。其实作为创业公司来说，要做成资源层的架构公司，我们认为是比较难的。

在中间层是技术层，人工智能的技术，现在主要是在感知智能这一块，比如说像视觉识别，语音识别，以及其他一些移动技术方面。这一块，我们最近也在看非常多的公司，但是这些公司现在有一个特点，很多项目都是来自于美国硅谷。确实我们看了几个项目，也是准备立项做尽调的公司，有共同的特点，一是来自于美国硅谷；二，基本上核心创业者都是博士，或者是教授。确实，这些核心技术很多都在一些教授、博士，或者是一些博导的手里，或者是一些科研院所，中科院、微软研究院，或是Intel的孵化器。高精尖创业的特点非常明显。

技术层，讯飞是语音识别，但是在噪音分离，多人对话的时候，能识别出不同人的声音，还没有达到这个程度。我们在看的是美国一家公司，声音跟噪音背景的分离，可以识别不同人的声音，这样一些高精尖的技术。

最上面，应用层，也就是跟行业应用相结合的领域，比如说AI跟泛娱乐相结合，刚才说的公子小白，人工智能机器人项目，AI跟VR相结合。还有AI跟医疗、教育相结合，或者是跟物流相结合，智能物流，智能教育这样一些领域。这些也是我们看的方向。

看了这么多硅谷的项目，再回过头来，我们在国内也看了很多人工智能领域的项目，在移动互联网领域，中国很多公司已经是超越了其他国家。比如说现在很多日本的公司，在2000年的时候，日本的移动互联网是领先于全球的，但是现在日本很多企业是模仿国内的商业模式或者是创业公司。几年前，我们在做行业研究的时候，经常会研究美国的案例，研究日本的案例，而且我们在做基础调查的时候，经常会找美国的对标公司，现在发现找不出对标公司了，国内很多公司在模式创新，在很多领域都有更多的创新。所以，在TMT移动互联网的时代，国内已经非常领先了。但是在人工智能顶层上，还是有差距，国内有些技术方面还是需要多学习国外的，或者是引入先进的人才。

但是中国跟国外是完全不同的环境。中文的文化语言体系，比如说外国的积极人，比如说它是用英文做的语言引擎，但是在国内，它要重新做语言的识别。在中国，虽然在技术上面有一定的落后，但是它的市场非常大，它的机遇还是非常明显的。在国内，我们也是鼓励这个领域的博士、专家、教授出来创业。最近我们也在看一个东南大学教授的创业项目，他是在人工智能知识图谱领域非常知名的博导，他也是做大数据的项目，在国内还是有这样一些人才和技术，以及团队，但是需要我们去挖掘。

对于人工智能的从业者，对创业者有这样的希望，希望大家不要闭门造车，我们会看到这样的情况，很多创业者觉得自己的技术是最好的，产品是最好的，他们没有走出去，不知道别人已经做到什么程度了。这样的创业者比较危险。所以，也是希望，做这个领域真的要了解这个行业。人工智能是一个技术壁垒比较高的领域，我们也是希望团队里面一定要有一位有核心技术的顶尖合伙人。我们在看项目的时候，也会看团队是不是有这样的技术能力。第三，也是希望大家多跟风投机构进行交流，因为交流的时候，风投机构看了大量类似的项目，会给你更多的建议，可以跟你共同来探讨在这个领域的竞争力究竟如何。

我们作为投资人，我们对自己的要求，除了投钱之外，还会给到什么样的帮助。智金汇·挚金资本联合各大高校的人工智能专家和教授作为我们的顾问。各个创业者在人工智能技术方面还有待需要解决的问题，或者是需要这样的人才加盟的时候，我们的专家教授网络可以帮到大家。同时，我们也会帮你一起梳理战略，帮你推荐高端的人才，因为我们在美国硅谷，包括在各大人工智能的孵化器里面都有相应的资源，我们也有投融资的对接服务，以及品牌推广，产业链整合的增值服务。

希望在人工智能方面有创业的需求，或者是有项目的朋友能跟我们联系。谢谢大家！